Nació en 1971 en Helsingborg, Suecia. Casualmente, en estos momentos es jugador del equipo de su ciudad natal. Como jugador se inició en el Hogaborgs BK y más tarde pasó al Helsingborgs IF, el cual es su actual club.

En 1993 fichó por el Feyenoord Rotterdam, donde permaneció cuatro temporadas en las que se proclamó en dos ocasiones vencedor de la Copa de Holanda.

Su talento lo conduciría a ser llamado al Celtic FC cuatro años después. En Escocia se convirtió en el máximo goleador de los campeonatos. Se adjudicó la ‘Bota de Oro’, galardón otorgado al máximo goleador europeo en 2001 al marcar 35 tantos.

Para el 2004, llegó al FC Barcelona y con este club se proclamó campeón de la liga española en las temporadas 2004-05 y 2005-06, entre otra serie de torneos.

Posteriormente, regresó a su primer equipo, el Helsingborgs IF, y por un tiempo fue prestado al Manchester United.

Entre otras distinciones, recibió el grado de Honoris Causa de la Universidad de Strathclyde (Glasgow, Escocia) y la Orden del Imperio Británico, concedida por la reina Isabel II.

Larsson ha tenido varias participaciones con la selección suiza de fútbol. Ha disputado tres mundiales, como este último de Alemania 2006.