Salario mínimo vuelve al centro del debate tras advertencias del Banco de la República

El aumento del salario mínimo en Colombia para 2026 volvió a iniciar la polémica en el sector económico del país, luego de que desde el Banco de la República se alertará que esta decisión podría tener efectos directos en la inflación y en el comportamiento de los precios durante el año.

Durante la V Jornada de Economía e Infraestructura organizada por la Cámara Colombiana de la Infraestructura, la codirectora del Banco de la República, Bibiana Taboada, expuso que las medidas implementadas por el emisor durante 2025 para detener la inflación no consiguieron consolidar los resultados que se esperaban. Según indicó, factores como el aumento del salario mínimo y una política fiscal expansiva terminaron perjudicando el proceso de ajuste económico.

De acuerdo con la funcionaria, aunque el país logró disminuir la inflación desde los niveles registrados tras la pandemia cuando superaba el 13 % hasta cifras cercanas al 5 %, el avance se detuvo durante el último año. En 2025 el índice cerró en 5,1 %, prácticamente en el mismo nivel del año anterior, lo que impidió acercarse a la meta del 3 % establecida por el banco central.

Taboada fue enfática al indicar que el país perdió parte del impulso logrado en la disminución de la inflación. A su juicio, el proceso de ajuste monetario quedó incompleto debido a varios choques económicos, entre ellos el aumento del salario mínimo, que en 2025 se ubicó en 11 %, superando a gran escala el ritmo de crecimiento de los precios.

El panorama para este año podría ser aún más difícil. El aumento del salario mínimo para este 2026, que alcanzó el 23,7 %, es catalogado por algunos analistas como una cifra muy superior a los parámetros técnicos utilizados para calcular este tipo de ajustes. Según informó la codirectora, cuando se dispone un aumento de esta magnitud las expectativas de inflación entre empresarios y analistas suelen aumentarse de inmediato.

De hecho, encuestas hechas en el mercado financiero indican que las expectativas inflacionarias pueden aumentar entre 200 y 300 puntos básicos luego de anunciarse el nuevo salario mínimo. Aunque las consecuencias no se reflejan de forma rápida en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), los especialistas anticipan que el impacto se verá poco a poco a lo largo del año.

Otro factor que, según Taboada, ha influido en este escenario es la política fiscal expansiva del Gobierno. En contextos de alta demanda interna, explicó, una política ayudaría a moderar el crecimiento del gasto y a evitar mayores presiones sobre los precios.

Ante este panorama, el Banco de la República decidió reaccionar aumentando su tasa de interés en 100 puntos básicos, ubicándola en 10,25 %, con el objetivo de evitar que las aspiraciones de inflación continúen disminuyendo. Aunque esta medida puede resultar costosa para algunos sectores económicos, la entidad considera que es necesaria para preservar la estabilidad de los precios.

La codirectora comentó que en años anteriores el país enfrentó episodios de inflación mucho más altos, incluso superiores al 20 % o 30 %, antes de la consolidación de un banco central independiente. Por eso, insistió en que mantener la estabilidad de precios sigue siendo una prioridad para la economía colombiana.

Finalmente, alertó que ignorar las lecciones del pasado podría tener consecuencias importantes para el bienestar económico del país, especialmente para los hogares de menores ingresos, que suelen ser los más afectados cuando el costo de vida se dispara.